Держбюджет-2018: Борг України на кінець наступного року може становити близько 100 мільярдів доларів США

У наступному році обсяг державного та гарантованого боргу України може досягти 2.7 трлн грн. Без залучення нових запозичень Україна не зможе розрахуватись з поточними зобов’язаннями.

 

Держбюджет-2018: Борг України на кінець наступного року може становити близько 100 мільярдів доларів США

Що цей показник означає для економіки України, розповів президент Інвестиційної Групи «УНІВЕР», експерт РПР Тарас Козак.

Cто мільярдів доларів США. Приблизно такий обсяг державного та гарантованого боргу може мати Україна в кінці наступного року, згідно з законопроектом «Про Державний бюджет України на 2018 рік». Точніше, таке обмеження для боргових зобов’язань України, а саме 2.7 трильйонів гривень, пропонує встановити уряд в поданому законопроекті.

Про що говорять нам ці цифри? Чи загрожує Україні дефолт? Спробуємо оцінити, що цей показник значить для економіки.

Загальний борг України

Загальний державний борг України складається з прямого державного боргу (усіх випущених і непогашених зобов’язань Міністерства фінансів України) та боргу, гарантованого державою. Станом на кінець вересня 2017 року, відповідно до даних Мінфіну, загальний держборг становить $77 млрд (або 2 трлн 043 млрд гривень), з яких $65 млрд – безпосередньо державний борг, і ще на $12 млрд уряд надав державні гарантії по погашенню боргу.

«Серед гарантованого державою боргу обліковуються, зокрема, заборгованість Національного банку України по кредиту Міжнародного Валютного Фонду на $7.35 млрд та заборгованість в розмірі $1.5 млрд Державної продовольчо-зернової корпорації України перед Експортно-Імпортним Банком Китайської Народної Республіки. Зовнішні борги Державної Іпотечної Установи, Нафтогазу, Укравтодору, Ощадбанку також гарантовані Міністерством фінансів, яке виступає від імені держави Україна», – розповідає Тарас Козак.

Цікаво також подивитися на поділ загального державного боргу на зовнішній та внутрішній. Зазвичай (хоча, необов’язково), зовнішні зобов’язання номіновані в іноземній валюті (доларах США, євро, спеціальних правах запозичень (СПЗ – «валюта» МВФ), японських єнах, британських фунтах тощо), а внутрішні – в гривнях.

Внутрішній борг України

Розмір внутрішнього державного боргу (прямого і гарантованого) складає 720 млрд грн (або $27 млрд доларів США). Більша його частина (700 млрд грн) – це облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). Приблизно половину загальної суми внутрішнього боргу (360 млрд грн) держава винна Національному банку України.

Відсотки, які Міністерство фінансів сплачує за ОВДП, що знаходяться у власності НБУ, значною мірою повертаються в бюджет країни як «податок на прибуток НБУ».

Крім того, в ОВДП обліковуються кошти, виділені урядом на порятунок банківської системи (щорічна допомога збитковим Ощадбанку та Укрексімбанку, націоналізація Приватбанку, позики Фонду гарантування вкладів фізичних осіб тощо).

«Дефолт (чи відмова від сплати відсотків та/або від погашення боргу) по внутрішніх зобов’язаннях трапляється надзвичайно рідко – за всю історію людства зафіксовано лише декілька таких випадків. Оскільки більша частина боргу виражена в національній валюті, уряди країн практично завжди обирають варіант домовитися з місцевим центральним банком, щоб той «надрукував» ще трохи національної валюти, ніж оголосити дефолт з усіма негативними наслідками. Саме тому внутрішні державні цінні папери (українські ОВДП, зокрема) вважаються найнадійнішими в кожній країні», – зазначив експерт Тарас Козак.

Зовнішній борг України

Зовнішній загальний державний борг (прямий та гарантований) складається з прямих двосторонніх кредитів Україні від іноземних партнерів – як країн, так і міжнародних фінансових організацій; комерційного боргу, оформленого як облігації зовнішньої державної позики (ОЗДП, євробонди) та інших боргів (наприклад, як вищезгаданий китайський).

Двосторонні державні борги, зазвичай, є досить дешевими в обслуговуванні. Відсотки за такими кредитами можуть коливатися в діапазоні 0%-2% на рік. А вартість обслуговування комерційного боргу залежить від рейтингів, які виставляють міжнародні рейтингові агенції (Standard and Poors, Fitch, Moodys).

За словами президента Інвестиційної Групи «УНІВЕР» Тараса Козака, тут Україна «пасе задніх». «Наші рейтинги ледь-ледь вище дефолтних. Тому і позичають нам іноземні інвестори недешево – під 7%-8% річних. Хоча бувають і виключення, коли іноземні держави гарантують наші борги. Наприклад, уряд США надав гарантії під українські ОЗДП на $2 млрд. Загальна сума зовнішнього боргу України становить близько $50 млрд. Плюс ще кілька мільярдів доларів внутрішніх боргів, номінованих у іноземних валютах. Для обслуговування і погашення такого боргу потрібна тверда валюта. Національний банк України тут не допоможе – він не може друкувати долари чи євро, а золотовалютних резервів НБУ ($18 млрд) недостатньо. Тому ймовірність дефолту України по зовнішніх зобов’язаннях досить велика. Що і показують міжнародні рейтингові агенції», – розповів Тарас Козак.

Відповідно до згаданого вже проекту бюджету на 2018 рік, валовий внутрішній продукт України становитиме 3.25 трлн грн. По курсу гривні до долара США на сьогодні це близько $120 млрд. Тобто, відношення загального державного боргу України до ВВП-2018 становить близько 64%.

Якщо за решту цього року і весь наступний 2018-й уряд добере ще кредитів і досягне зазначеного в законопроекті показника боргу в 2.7 трлн грн (що в принципі малоймовірно, бо іноземні кредитори багато Україні не дадуть, внутрішні гравці не мають таких ресурсів, а НБУ проводить жорстку монетарну політику), то відношення держборг/ВВП становитиме біля 80%. Що не є критичним. І приблизно такі показники ми вже мали в 2014-2016 роках.

Як помітно на інфографіці проекту visualcapitalist.com, показник боргу України цілком стандартний для сучасного світу.

Ціна обслуговування боргу

Певну тривогу викликає вартість обслуговування боргу, тобто скільки коштів щорічно Україна повинна віддавати як відсотки за позиками. Згідно з проектом бюджету на 2018 рік, цей показник сягне ₴130 млрд. 4% від ВВП або майже $5 млрд коштів платників податків піде лише на виплату відсотків. Це дуже високий показник, його потрібно суттєво знижувати. Приблизно така ж сума видатків (140 млрд грн) запланована в державному бюджеті на покриття дефіциту Пенсійного фонду України.

Задачі зрозумілі – підвищення інвестиційної привабливості, рейтингу надійності України для здешевлення іноземних позик, зниження інфляції для зниження вартості запозичень на внутрішньому ринку.

Загалом, для вирішення цих задач потрібно проводити реформи, яких від України вимагають міжнародні організації та західні партнери. В першу чергу мова про судову реформу, приватизацію, валютну лібералізацію, запуск ринку сільськогосподарських земель, справжню пенсійну та податкову реформи, а також боротьбу з корупцією.

Чи зможе Україна вчасно повернути всі запозичення?

Звісно, не зможе, якщо не залучатиме нові запозичення для розрахунку за старими. Так само як не зможуть без нових запозичень погасити свої борги Сполучені Штати Америки, Японія чи Британія. Як і більшість сучасних розвинутих країн.

Країни беруть кошти в борг для свого соціально-економічного розвитку. А успішний розвиток гарантує надійне обслуговування та вчасне погашення боргів у майбутньому.

Алла Гетьман

Матеріал підготований у рамках співпраці з проектом «VoxConnector».

 

Новини за темою
Коментарі (3)
  • infosunloan service

    Вам потрібна термінова позика, щоб розпочати великий бізнес

    Це кредитна фірма Ranking. Виплатить кредит у розмірі 3% до

    позичальник буде законним кредитором позики. Дасть позику

    $ 50,000.00, $ 1.000.000. 100 000 000 доларів США. позичальнику залежати кредит

    заявникові, максимальний термін від 1 до 30 років. Якщо вам це потрібно

    Отримайте кредит, щоб отримати контакт з нашою фірмою

    (infosunloanservice24@gmail.com) за будь-який кредит, який вам потрібен





    ІНФОРМАЦІЯ ПРО ЗАГАЛЬНИКИ

    Твоє ім'я ...............................

    Твоя країна........................

    Вашу адресу .............................

    Ваша професія .........................

    Ваш сімейний стан .....................

    Поточний стан на робочому місці

    Номери телефонів / мобільний телефон / офісний телефон ..

    Місячний дохід ..............

    Тривалість кредиту ................

    Розмір позики ..................

    Як ви чули про нас? ,,,,



    Ми пропонуємо кредит для погашення департаменту та векселів,



    БЕСТ РЕКЛАМА :: ХРИСТИАНСЬКА ДЕВІДНА ПІСНА

    КОНТАКТИ EMAIL :: infosunloanservice24@gmail.com

    КОМПАНІЯ WHATS-APP +919108281664
  • infosunloan service

    Особисті позики, термінові, з гарантією Привіт Вам потрібне фінансування для вашого будинку, для вашої компанії, для покупки автомобілів, для покупки автомобілів

    велосипед, для створення вашого бізнесу, для ваших особистих потреб? Ви не турбуєтеся. Ми надаємо персональні кредити від € 5000 до € 15 000 000, з купонною ставкою 3%, незалежно від вартості. Будь-ласка, повідомте нам у своєму запиті про кредити точне значення, яке ви хочете, і дату. Будь ласка, зв'яжіться з нами за вашими особистими позиками:

    email: (infosunloanservice24@gmail.com)



    БЕСТ РЕКЛАМА :: ХРИСТИАНСЬКА ДЕВІДНА ПІСНА

    КОНТАКТИ EMAIL :: infosunloanservice24@gmail.com

    КОМПАНІЯ WHATS-APP +919108281664
  • Desmand Loaninverstment

    Вам потрібен кредит? якщо так, зв'яжіться з паном Десмондлом Лі за допомогою цієї електронної адреси електронної пошти (desmondloaninverstment@hotmail.com)
17:55 Протягом місяця спецкомісія перевірятиме комплектність документів співробітників ОДА 17:19 М’ясомолочна продукція за європейськими вимогами 17:00 138 юнаків спробували себе у ролі вогнеборців на обласних змаганнях з пожежно-прикладного спорту в Житомирі 16:45 СБУ попереджає про можливу масштабну кібератаку на державні структури та приватні компанії 16:21 Чи піднімуть тарифи на газ для населення у наступному місяці 16:07 Неякісним ремонтом автодороги «Попільня-Сквира-Володарка-Ставище» зацікавилася прокуратура 16:03 Управління освіти ОДА закликає керівників шкіл зробити останній дзвоник святом для дітей 15:42 Фінішувала кампанія декларування громадянами доходів, отриманих у 2017 році 15:17 Житомиру не вистачає Експериментаніуму 15:05 Житомирський гідрометеоцентр попереджає про надзвичайний рівень пожежної небезпеки 14:37 На Житомирщині більше 10 тисяч дітей випускається з дошкільних закладів у 2018 році 14:08 З Житомирської міськради евакуювали працівників та відвідувачів 14:00 У Бердичеві поліцейські охорони затримали парубка під час крадіжки телефонного кабелю

Якість води відкритих водойм у місцях масового відпочинку населення у Житомирській області досліджував Житомирський обласний...

25 травня у всіх школах Житомирщини відбудуться урочисті заходи з нагоди останнього дзвоника.

25-27 травня на території Житомирської області очікується надзвичайна (5 класу) пожежна небезпека.

У Житомирі 25-27 травня 2018 року відбудеться чемпіонат України зі змішаних єдинобоств ММА серед юніорів (16-17 років) та...

Не пропускай новини — долучайся до нас на Facebook
keyboard_arrow_up